제조사 주요 동향

업계의 예상과 달리, 삼성은 6540만 대(전년 동기 대비 +8%)를 출하하며 세계 1위 제조사 자리를 유지했다. 이는 포트폴리오 양쪽 끝에서의 회복력을 반영한다. 보급형 A 시리즈 공급량은 신흥 시장 출하량을 뒷받침했고, 갤럭시 S26(Galaxy S26) 시리즈에 대한 강력한 수요는 프리미엄 성장을 견인했다.

애플은 6040만 대를 출하하며 전년 대비 10% 성장했다. 아이폰 17(iPhone 17) 시리즈가 주요 성장 동력으로 남은 가운데, 새롭게 출시된 아이폰 17e는 EU 및 일본과 같은 통신사 중심 시장에서 특히 강력한 데뷔를 보여주었다. 아이폰 17 프로 및 프로 맥스(Pro Max는 출시 당시 전작 대비 더 나은 실적을 보였으며, 중국 본토에서는 특별히 전년 대비 42% 증가라는 매우 강력한 실적을 기록했다.

샤오미(Xiaomi)는 3380만 대를 출하하며 전년 대비 19% 감소했는데, 이는 상위 5개 제조사 중 가장 가파른 하락세를 나타낸다. 샤오미 출하량의 절반 이상이 200달러 미만 구간에 집중되어 있는 상태에서 이 브랜드는 메모리 가격 인플레이션에 특히 취약하며, 이는 이익률을 압박했고 핵심 가격대에서의 출하량에 부담이 되고 있다.

오포(OPPO)(리얼미 및 원플러스(OnePlus) 포함)는 3070만 대로 전년 동기 대비 6% 감소하며 4위를 기록했고, 비보(vivo)는 2130만 대로 전년 동기 대비 7% 감소하며 5위를 차지했다. 두 제조사 모두 2025년 4분기 보급형 유통 채널 재고 확대 이후, 1분기 최종 판매 둔화와 일관된 한 자릿수 감소율을 기록했다

상위 5위 밖에서는 아너(HONOR)가 1920만 대를 출하하며 전년 동기 대비 19% 성장, 상위 10개사 중 가장 빠르게 성장하는 제조사였다. 아너가 중동 및 아프리카 지역에서 출하량이 전년 동기 대비 두 배 이상으로 증가하면서 성장은 강력한 해외 모멘텀에 의해 주도되었다. 그러나 주요 시장인 중국 본토 내에서는 아너(HONOR)가 경쟁 심화 속에서 감소했다.

시장 역학: 선적 앞당기기, 인플레이션, 그리고 향후 전망

2026년 1분기 실적은 메모리, 저장장치 및 처리 부품 비용의 지속적인 증가에 의해 촉발된 공급망 교란 사이클의 초기 단계에 있는 시장을 반영한다. 옴디아는 현재 환경을 세 단계 사이클 중 성장 단계로 규정하며, 지속적인 가격 증가가 제조사와 유통 채널 파트너로 하여금 미래 비용 부담을 완화하기 위해 주문을 앞당기도록 유인한다고 설명한다.

· 선적 앞당기기 효과: 제조사들은 예상되는 추가 비용 인상에 대비해 출하를 앞당겼고, 이는 전체적인 출하량 성장을 뒷받침했지만 재고 과잉을 초래했다. 유통 채널 파트너들도 최종 소비자 가격 상승에 대비해 초과 재고를 축적했으며, 이는 선적 앞당기기 효과를 더욱 증폭시켰다.
· 소비자 수요의 괴리: 출하량은 증가한 반면, 최종 수요는 더 위축된 상태로 유지되었다. 필수 재화 부문의 지속적인 인플레이션은 가처분 지출을 억제시켰고, 특히 중급 및 프리미엄 세그먼트에서 교체 주기를 연장하고 소비자들의 선택성을 증가시켰다.
· 보급형 부문의 가격 압박: 제조사들은 특히 이익 완충 장치가 제한적인 보급형 모델을 중심으로 비용 인상을 소비자 가격에 전가하기 시작했다. 이는 가격 민감도가 더 높은 신흥 시장에서 더욱 뚜렷한 영향을 미치며, 수요를 더욱 제한하고 출하량과 실제 소비 간의 괴리를 심화시키고 있다.

옴디아의 리서치 매니저인 르 슈안 츄는 “2026년 1분기 실적은 공급망 역학이 근본적인 수요 신호를 일시적으로 왜곡시킨 시장을 반영합니다. 제조사와 유통 채널 모두의 선적 앞당기기(Front-loading) 활동이 단기적으로 출하량을 끌어올렸지만, 이는 재고 과잉을 초래하여 수요가 정상화됨에 따라 이후 분기들의 실적에 부담으로 작용할 것입니다”라고 말했다.

시장 전망

시장은 선적 앞당기기 확장 기간에서 벗어나, 약화된 수요 환경 속에서 높아진 유통 채널 재고가 소화되면서 더 장기간의 조정 단계로 접어들 것으로 예상된다. 단기적인 재고 정상화는 2026년 2분기부터 이루어질 것으로 예상되지만, 회복 궤적은 균일하지 않고 이전 예상보다 더욱 약화될 가능성이 높다.

인플레이션 압박은 실질 소득과 가처분 지출에 대한 누적 효과가 완전히 가시화되면서 하반기 소비자 수요에 더욱 뚜렷하고 지연된 영향을 미칠 것으로 예상된다. 이는 특히 중급 및 프리미엄 세그먼트에서 교체 주기를 더욱 연장하고 수요를 억누를 가능성이 높다.

이러한 환경에서 제조사들의 우선순위는 출하 규율 강화, 재고 위험 관리, 수익성 방어로 전환될 것이며, 출하량 성장은 계속해서 제약을 받을 것이다. 결과적으로, 2026년 하반기 시장 실적은 하방 위험에 직면할 것으로 예상되며, 출하는 유통 채널 확장보다는 점점 더 신중한 수요 전망에 맞춰질 것이다.

옴디아의 수석 분석가인 루나르 비외르호브데는 “스마트폰 시장은 상당한 혼란과 구조적 변화에 의해 정의되는 시기에 진입했습니다. 특히 DRAM과 저장장치 부문의 공급망 압박은 지난 9개월간 심화되었으며, 최소 향후 2년간 시장 역학을 형성하는 중요한 요소로 남을 것입니다”라고 말했다.

출처 : 옴디아(Omdia)